化妆品原料涨价幅度较大,对化妆品代工厂与品牌方品牌力提出考验
本周观点
今年以来,化妆品的原材料均有一定程度的涨幅,其中有部分原材料的涨价幅度较大,例如乙二醇、丙二醇、尿素等原材料的10月价格比上月均有20%-30%的涨幅,而有机硅DMC的10月价格比上月上涨了64.7%。国际化妆品原料大厂巴斯夫也已于今年中旬进行了提价。在下个月即将到来的电商大促节背景下,原料涨价给已经提前签好订单的代工厂带来了不小的压力,也考验化妆品品牌的提价能力。
我们认为只有品牌力够强的化妆品企业,才能在产品提价的同时仍然获取消费者的认可与购买,建议关注贝泰妮,华熙生物,上海家化与珀莱雅。另外,建议关注医美龙头爱美客,根据其三季报,营收净利均继续保持高增的态势,且新品“濡白天使”采取“好产品+好医生”的合作推广模式,从长远看,可以精准定位客户群,减少产品注射过程中可能产生的风险。
市场表现
本周商贸零售(中信)指数收于4,017.41点,下跌1.05%,年初以来上涨0.10%,板块表现跑输沪深300。
公司公告
【爱美客:2021年第三季度报告】
风险提示
疫情反复,消费需求不及预期,行业竞争加剧。