周度观点：VJa采购招标网

　　央行释放稳定信号：10月15日，央行第三季度金融统计数据新闻发布会，继续强调“两个维护”，并对市场关注的房地产信贷管理等问题做出回复。金融市场司司长指出前期房价上涨过快的城市价格回稳后，房贷供需关系也将回归正常。此外，其还表示部分金融机构对于30家试点房企“三线四档”融资管理规则也存在一些误解，将要求“红档”企业有息负债余额不得新增，误解为银行不得新发放开发贷款。VJa采购招标网

　　基于此次讲话，预计四季度，房价回稳的城市房贷利率及放款速度等信贷端政策或迎来实质性改善。并且银行将矫正偏紧的房地产信贷政策，更准确理解和执行对踩线房企的信贷措施，对红档企业也将给予相应的信贷支持，房企资金压力有望缓解。VJa采购招标网

　　北上二轮土拍综合溢价率均低于4%：（1）10月13日，北京第二次土拍结束，43宗地块中，26宗因无房企报名，延期至第三批出让。成交的17宗中5宗底价成交；11宗现场竞价地中仅2宗转至竞高标环节，综合溢价率约3.96%。（2）10月13日，上海市第二轮集中供地落幕，20宗涉宅用地中11宗地块为底价出让，平均溢价率为3.15%。此外，10月15日，上海公布第三批住宅用地初定于10月底公告。VJa采购招标网

　　第二轮土拍中北上广等一线城市溢价率也较低，土地市场降温信号明显。由于房企对未来销售及回款预期悲观、三道红线下开发商对于销售规模增长的诉求大幅减弱、以及持续紧缩的融资监管政策引发企业扩张担忧，房企尤其是民企拿地意愿较弱。VJa采购招标网

　　当前虽行业在供需双方面走弱的过程中面临增速下行压力，集中供地制度下竞争激烈程度大幅下降，稳健经营的龙头房企反倒获得高质量补充土地资源的窗口期。建议关注在四季度政策预期边际改善叠加土地市场竞争格局优化的投资机会，推荐A股龙头房企保利发展、万科A、新城控股，及H股成长型房企绿城中国的投资机会。VJa采购招标网

　　行业跟踪VJa采购招标网

　　销售回顾（10.09-10.15）：重点监测33城合计成交面积424.6万㎡，环比上周增长173.2%；2021年累计成交19715.3万㎡，累计同比增长19.4%。其中，一线城市成交70.4万㎡，环比上周增长65.3%，2021年累计成交3395.2万㎡，累计同比增长28.3%；二线城市成交233.6万㎡，环比上周增长353.8%，2021年累计成交9365.3万㎡，累计同比增长26.3%；三线城市成交120.6万㎡，环比上周下降96.5%，2021年累计成交6954.8万㎡，累计同比增长7.9%。VJa采购招标网

　　土地供应（10.04-10.10）：百城土地宅地供应规划建筑面积168万㎡，2021年累计供应规划建面60329万㎡，累计同比下降19.5%，供求比1.31。VJa采购招标网

　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价3993元/㎡，近四周平均挂牌均价5896元/㎡，环比增长2.7%，同比增长39.6%。VJa采购招标网

　　土地成交（10.04-10.10）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积225万方，2021年累计成交45885万㎡，累计同比下降22.7%。VJa采购招标网

　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5610元/㎡，环比下降61.9%，同比增长0.0%，整体溢价率为0.8%，2021年平均楼面价6407元/㎡，同比增长20.7%，溢价率14.8%，较去年同期下降1.1个百分点。VJa采购招标网

　　风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。VJa采购招标网