总体情况：整体低配，其他建材板块在细分板块中占比增加。dgK采购招标网

　　2020年4季度，申万建材行业占基金持仓的比例为0.74%（三季度为1.2%），标配为1.4%。申万建材行业的基金持股市值由去年同期的371亿元下降至208亿元，建材占基金持仓的比例由去年同期的1.5%下降至0.74%。dgK采购招标网

　　从建材板块二级行业的持股比例来看，2020年4季度其他建材占比从三季度65%大幅上升至81%，而水泥占比由三季度28%下降至8%。水泥制造及玻璃制造的持股市值占比分别为8%和11%，其他建材占比达81%，而三季度分别为28%、7%和65%。dgK采购招标网

　　四季度基金前十重仓持股基金数为：中国巨石、东方雨虹、海螺水泥、旗滨集团、中材科技、北新建材、伟星新材、坚朗五金、福莱特、科顺股份。dgK采购招标网

　　四季度基金前十重仓持股市值为：东方雨虹、中国巨石、北新建材、旗滨集团、中材科技、坚朗五金、海螺水泥、三棵树、伟星新材、科顺股份获得机构的青睐相对较多。dgK采购招标网

　　四季度的基金前十重仓持股占流通A股比例为：东方雨虹、科顺股份、中国巨石、长海股份、亚玛顿、兔宝宝、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎、旗滨集团。dgK采购招标网

　　水泥板块：业绩承压，整体受减持。水泥板块公司整体受减持。其中龙头公司减持比例较大，海螺水泥持股市值较三季度减少83%，占流通股比例较三季度减少1.63%。主要原因包括20年下半年雨季持续，2020年年均水泥价格指数同比下降1.5%，下半年跌幅近4%，同时进口熟料大幅增加抑止水泥价格上涨，在2019年基数较高的前提下，水泥公司业绩上涨空间有限。dgK采购招标网

　　玻璃及玻纤板块：玻璃龙头占流通股比例下降，玻纤龙头获增持。1）玻璃板块公司中，旗滨集团、福莱特占流通股比例分别减少0.87%和4.73%，但旗滨集团持股市值较三季度增加了23%；亚玛顿、南玻A获小幅增持。亚玛顿和南玻A占流通股比例分别增加0.91%、和0.3%。2020年年均玻璃价格指数同比增长7.6%，重质纯碱均价同比下降15.3%，生产线库存不断下降，提振玻璃企业业绩空间。2）玻纤板块公司中，中国巨石、长海股份持仓增加，占流通股比例分别增加0.39%和3.11%。中材科技及再升科技获减持，占流通股比例分别减少1.03%和2.86%。dgK采购招标网

　　减水剂板块：整体受减持。减水剂板块公司整体获减持，行业占流通股比例平均下降6.91%，苏博特及垒知集团占流通股比例分别下降9.02%和4.8%。dgK采购招标网

　　其他建材板块：防水、管材等细分龙头获青睐。其他建材板块公司整体持仓比例较高，2020年4季度占流通股的比例较高的公司包括东方雨虹（15.29%）、科顺股份（8.28%）、北新建材（5.13%）、坚朗五金（4.69%）、兔宝宝（5.41%）、蒙娜丽莎（4.23%）、伟星新材（2.42%）等。其中防水龙头东方雨虹4季度虽然受到减持，但占流通股的比例仍然最高；受到较多减持的公司包括凯伦股份（-14.52%）、科顺股份（-7.95%）、帝欧家居（-9.12%）、蒙娜丽莎（-5.23%）、亚士创能（-4.89%）等；而获得增持的公司包括兔宝宝（+1.51%）、伟星新材（+0.91%）、中铁装配（+0.15%）、东鹏控股（+0.05%）、北新建材（+0.02%）等。2021年竣工端转暖，建议关注瓷砖、防水板块。dgK采购招标网

　　投资建议：1）混凝土外加剂行业集中度仍有提升空间，龙头公司重点项目投产提升规模，相关标的苏博特、垒知集团（未覆盖）。2）优质防水龙头东方雨虹。3）真空绝热板在家电、冷链物流中景气度向好，相关标的赛特新材（未覆盖）、再升科技（未覆盖）。4）2021年水泥价格有望超过2019年水平，关注龙头、华中华东区域复苏。相关标的海螺水泥、华新水泥等。dgK采购招标网

　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等dgK采购招标网