行业追踪（2021.8.9-2021.8.15）aB8采购招标网

　　一手房：环比下降2.71%，同比下降22.96%，累计同比上升28.95%aB8采购招标网

　　本周跟踪36大城市一手房合计成交2.9万套，环比下降2.71%，同比下降22.96%，累计同比上升28.95%，较前一周减少2.76个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别15.8%、7.89%、-31.07%；同比增速分别为1.48%、-27.02%、-33.27%；累计同比增速分别为54.25%、30.54%、10.4%，较上周分别增加-2.13、-3.35、-2.07个百分点。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为7.95%、46.99%、-27.83%、66.71%；累计同比分别为74.29%、50.08%、60.53%、33.18%，较上周分别变动-2.75、-0.74、-3.63、-2.29个百分点。aB8采购招标网

　　二手房：环比下降12.26%，同比下降47.71%，累计同比上升14.64%aB8采购招标网

　　本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.76万套，环比下降12.26%，同比下降47.71%，累计同比上升14.64%，较上周减少1.39个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-9.65%、-15.45%、-11.2%；同比增速分别为-35.95%、-54.76%、-70.65%；累计同比增速分别为13.89%、13.85%、26.61%，较上周分别变动了0.79、-2.93、-4.73个百分点。aB8采购招标网

　　库存：去化周期19.6周，环比下降28.63%aB8采购招标网

　　截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.6万套，去化周期19.6周，环比下降28.63%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-59.18%、-0.77%。aB8采购招标网

　　投资建议：aB8采购招标网

　　本周跟踪36大城市一手房合计成交2.9万套，环比下降2.71%，同比下降22.96%，累计同比上升28.95%，较前一周减少2.76个百分点。本周跟踪的11个城市二手房成交合计0.76万套，环比下降12.26%，同比下降47.71%，累计同比上升14.64%，较上周减少1.39个百分点。截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.6万套，去化周期19.6周，环比下降28.63%，其中一线、二线城市环比增速分别-59.18%、-0.77%。aB8采购招标网

　　部分房企上半年业绩不佳，房地产开发项目隐含利润有望边际改善。从目前上市房企披露的半年报看，受融资收紧、高毛利项目尚未结转、销售放缓等因素影响，不少公司上半年业绩不及预期。近期多个实行“两集中”土地出让政策的地区下调土地最高限价，房地产开发项目隐含利润有望边际改善。其中业绩不佳的上市房企拿地态度普遍比较谨慎，有的房企干脆不拿地。而上半年业绩表现突出的上市房企，基本上都提到加快项目周转的措施，抓营销促回款。aB8采购招标网

　　央行指出推动“两高”项目绿色转型，坚持“房住不炒”理念。央行于8月9日发布《第二季度中国货币政策执行报告》。报告指出，严格控制高耗能高排放项目信贷规模，推动“两高”项目绿色转型升级。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。aB8采购招标网

　　重点城市持续聚焦精准施策。8月13日，上海发布《上海市人民政府办公厅关于印发<上海市住房发展“十四五”规划>的通知》。“十四五”时期，上海将聚焦精准施策，保持房地产市场平稳健康发展。规划要求，上海进一步发挥市促进房地产市场健康发展联席会议的作用，保持政策的稳定性和连续性，增强政策的针对性和可操作性，提高管理的精准性、精细化程度。规划指出，十四五期间，上海坚持以中小套型普通住房供应为主，满足居民刚性住房需求。根据不同区域、家庭不同阶段住房需求，适当优化各类商品住房套型比例。aB8采购招标网

　　“因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。从房企角度看，三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为，不少企业不得不加速推出降档举措，行业风险溢价率下行，降档房企债性价值提升、股性价值减弱，过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司，我们持续推荐：1）优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团；3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务等；4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。持续关注：1）优质成长：华润置地；2）优质物管：融创服务。aB8采购招标网

　　风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹aB8采购招标网