1.化工景气指数向上突破。今年化工品价格指数在3月20日到达阶段高点103.64，此后在5-6月间震荡。随着金九银十的来临，化工品价格启动上行，上周化工品价格指数达到105.16，突破前高，环比上周上涨+0.69%，同比上涨+37.18%。看好库存较低的化工品种在旺季再次释放价格弹性，重点推荐产品价格底部抬升的烧碱、需求保持旺盛的磷化工、库存保持低位的化纤等产品。上周磷矿石涨幅排名第一、固体烧碱涨幅排名第四，轻质和重质纯碱涨幅分别排名第六和第八。随着各公司的半年报业绩预告前置了市场预期，市场有望逐渐从Q2业绩敏感期转向预期Q3业绩弹性。kEl采购招标网

　　2.液碱价格迎来上行拐点。8月6日，山东32%离子膜烧碱价格报647元/吨，较5月初的440元/吨上涨47.0%。1）氧化铝+粘胶开工上行，拉动需求提升。1-7月氧化铝累积产量4320.7万吨，同比+11.2%。上周国内产量141.49万吨，同比+3.0%。上周国内粘胶短纤周度产量7.44万吨，开工率76.63%，产量和开工率连续实现环比提升，但仍因淡季处于低位。预期随着“金九银十”的到来粘胶需求和开工释放，将进一步拉动烧碱需求快速上行。2）预期随后续海外经济复苏，烧碱出口将持续向好。6月烧碱出口量达13.63万吨，环比+132%，创去年8月以来新高。3）近期检修较多，行业库存偏低。近几月烧碱开工率一直维持80%以上高位，本周为80.0%，系近期企业检修安排较多。截至7.30烧碱行业库存15.9万吨，为近一年来最低水平。4）建议关注：湖北宜化（70万吨）、中泰化学（105万吨）、鲁西化工（40万吨）、三友化工（53万吨）、滨化股份（61万吨）、氯碱化工（72万吨）、新疆天业（47万吨）、万华化学（60万吨）等。其中宜化具备70万吨权益产能，单位市值对应产能0.7万吨，弹性较高。kEl采购招标网

　　3.纯碱市场价格再创新高。8月6日百川轻质纯碱市场均价2110元/吨，日涨幅持平，周涨幅+3.9%。1）竣工面积大幅好转，光伏玻璃成为边际增量。2）近期纯碱开工率大幅下降，行业今年以来持续去库。展望后市，预计下周国内纯碱市场价格高位坚挺运行，3）建议关注（括号内为权益产能）：山东海化（300万吨）、三友化工（280万吨）、苏盐井神（70万吨）、盐湖股份（120万吨）、和邦生物（128万吨）、双环科技（110万吨）、远兴能源（150万吨）。其中山东海化及双环科技弹性最大。kEl采购招标网

　　4.风险提示：安全事故影响开工；技术路线快速迭代；环保政策变化。kEl采购招标网