1.央行：于7月15日起下调金融机构存款准备金率0.5pct。7月9日，央行决定于7月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5pct，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中最低的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。LN1采购招标网

　　2.中办、国办：依法从严打击证券违法活动。中办厅、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确全方位加强和改进证券监管执法工作的行动纲领：1）建立健全依法从严打击证券违法活动的执法司法体制机制；2）强化重大证券违法犯罪案件惩治和重点领域执法；3）完善资本市场违法犯罪法律责任制度体系；4）进一步加强跨境监管执法司法协作；5）着力提升证券执法司法能力和专业化水平；6）加强资本市场信用体系建设；7）加强组织保障和监督问责。LN1采购招标网

　　3.央行：6月社融增速止跌，结构性问题仍存。7月9日，央行发布2021年上半年及6月份金融统计数据报告和社会融资规模增量统计数据报告。6月金融数据超出市场预期，反映出市场较好的融资需求，但结构性问题仍存。经历4-5月偏弱的融资格局之后，6月实体贷款、企业债券融资规模齐升，分别新增2.32万亿、3702亿；21H1社融规模累计增量下降，主要系债券净融资同比少3.21亿元.LN1采购招标网

　　4.网信办拟要求用户信息超百万运营者国外上市必须接受审查。7月10日，国家安全审查办公室发布《网络安全审查办法（征求意见稿）》，其中要求掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。《办法》出台背景为我国关键基础设施及个人数据保护趋严，利于我国国家安全及互联网公司规范发展。对我国券商而言，原拟聘请境外投行为主承销商的部分互联网企业IPO业务机会或转嫁至境内投行，业务机会增加。LN1采购招标网

　　投资建议LN1采购招标网

　　1）非银：证券：基本面及政策面利好对行业估值形成长期支撑，后续受市场行情影响有望持续演绎β行情，当前行业估值属于中部历史分位，仍具有配置价值；保险：政策规范行业竞争、支持商业健康险和商业养老险发展，继续看好保险行业的长期配置价值。LN1采购招标网

　　2）银行：继续看好板块短期相对价值和中长期绝对价值的配置机会，核心逻辑如下:第一，经济仍处在平稳运行过程中，利于银行基本面改善;第二，21年银行资本补充诉求增强，而经济的持续向好能够缓解银行资产质量的压力，带动信用成本的边际下行，从而助推上市银行的利润增速逐季回升;第三，当前板块估值处于历史底部空间，板块基金仓位仍处于深度低配状态，安全边际充分。LN1采购招标网

　　风险提示：LN1采购招标网

　　1）金融政策监管风险。目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。LN1采购招标网

　　2）行业竞争加剧风险，目前金融科技行业内部分领域发展已进入相对成熟阶段，头部企业的技术和创新优势将愈发明显，可能会进一步加速行业集中度提升，挤压行业其他参与者的盈利空间；且随着国内领先公司逐步将业务运营延伸到越来越多的海外市场，将更多面临着来自海外参与者的竞争。LN1采购招标网

　　3）宏观经济下行风险，宏观经济增速放缓，可能会给行业的业务发展产生不利影响。LN1采购招标网