免税/网文IP：元旦节后离岛免税景气不淡，全球网络文学迎高速普及期y5t采购招标网

　　海南跟踪：中国奢侈品市场龙头自2025Q2起营收增速迎来筑底修复，资本市场走强将产生明显的财富效应，对于提振消费增速整体有利，特别是高净值人群保值类奢侈品消费边际消费倾向提升较为明显。根据海口海关，封关后截至2026年1月上旬，离岛免税购物金额38.9亿元，购物人数58.5万人次，同比分别增长49.6%、32.4%，转化率或迎来实质拐点。海南近年加强头部高端品牌卡位和体验型零售业态培育，预计将深度受益高端消费回暖趋势。网文出海：截至2025年10月31日，WebNovel（起点国际）全作品总量同比增长20%，其中阅读量突破千万级的爆款已达538部。巴西市场用户访问量跃升五位，和美国、印度包揽全球访问量前三；同时美国市场用户规模同比增长91%，全球网文市场多级增长y5t采购招标网

　　短剧：国内市场规模破千亿超电影票房海外出海实现规模化高速增长y5t采购招标网

　　2026年短剧行业开启“合规元年”，分层分类新规落地推动行业洗牌。用户规模逼近7亿，市场规模向千亿冲刺，卫视等大屏渠道拓展实现破圈。制作端精品化深化，头部剧成本飙升，系列化IP成竞争核心，AI虚拟演员逐步落地，行业从草莽生长转向精耕细作的高质量发展阶段。y5t采购招标网

　　益生菌：AKK菌具备较大发展潜力，关注上游原料端和下游应用端布局企业y5t采购招标网

　　益生菌产品从传统的消化健康范畴向体重管理、皮肤健康等新兴细分领域扩张。国产菌株原料企业起步较晚，但部分企业通过自主研发已经实现部分新一代菌株的量产。新一代益生菌(NGPs)如拟杆菌属、AKK菌和产丁酸菌等通过现代科技手段进行优化或改良，具有一代没有的功效性，可调节炎症性肠病、代谢、免疫等。AKK菌在肠道健康、代谢调节、免疫功能等方面潜力较大，被誉为"下一代益生菌之星"。善恩康主打的AKK活性益生菌于2025年2月14日成功通过美国GRAS安全认证审查，可以出口到美国以及认可美国GRAS认证的其他国际市场按传统食品和饮料原料销售。下游保健品、膳食补充剂品牌正加速布局AKK益生菌为核心成分的产品，如WonderLab、茵澳斯等。国内若羽臣旗下平价成分党跨境保健品品牌Nuibay 2026年1月7日正式上线AKK菌新品，原价599元，实际售价228元/30粒。受益标的：倍加洁、若羽臣。y5t采购招标网

　　本周行情：港股零售板块跑赢恒生指数，消费者服务/传媒跑输恒生指数y5t采购招标网

　　本周（ 2026.1.12-2026.1.16 ）港股消费者服务/传媒/商贸零售指数+1.32%/+1.16%/+11.68%，较恒生指数涨跌幅-1.02/-1.18/+9.34pct，在30个一级行业中排名第15/16/2；本周传媒类标的上涨排名靠前。y5t采购招标网

　　推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。y5t采购招标网

　　受益标的：（1）餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、锅圈；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（4）新消费：美图、赤子城科技；（5）即时零售：美团-W、顺丰同城；（6）旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐；（7）教育：中国东方教育。y5t采购招标网

　　风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等y5t采购招标网
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