事件：乘联会数据显示，9月新能源乘用车市场零售129.6万辆，同比增长15.5%，环比增长16.2%；1-9月累计零售886.6万辆，增长24.4%。9月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率57.8%，较去年同期提升5个百分点。x3y采购招标网

　　中国汽车动力电池联盟数据显示，9月，我国动力和其他电池销量146.5GWh，环比增长9.0%，同比增长42.2%。1-9月，我国动力和其他电池累计销量为1067.2GWh，累计同比增长55.8%。其中，动力电池累计销量为786.0GWh，占总销量73.7%，累计同比增长48.9%；其他电池累计销量为281.1GWh，占总销量26.3%，累计同比增长78.9%。x3y采购招标网

　　反内卷政策持续发力，汽车厂商显著降库。自7月起，国家层面多部门联合召开座谈会倡导新能源车行业全面反内卷，目前该项工作成效显著。根据乘联会数据，9月我国汽车厂商生产态势较平稳，1-9月行业总体库存下降23万辆，充分体现政策端有力指导生产端进一步深度规范自身生产经营行为，为新能源车市场有序合规发展创造良好基础。x3y采购招标网

　　“金九银十”传统旺季带动新能源车销售数据走高，预期温和向好。9月以来受2025年新能源车购税免税到期，2026年买车料多5个点车购税的政策预期影响，消费者感到购车有了紧迫感，这推动了车市消费热度持续上升。2025年的以旧换新力度节奏是“前高后低”的逆周期调节，因此乘联会预期10月总体的增长相对更温和。x3y采购招标网

　　新能源车零售渗透率持续走高，国产自主品牌挑大梁。9月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率57.8%，较去年同期提升5个百分点。在9月国内零售，自主品牌中的新能源车渗透率78.1%；豪华车中的新能源车渗透率34.5%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有7.4%。x3y采购招标网

　　锂电行业动储电池产销两旺，整体市场二八格局清晰。根据电池联盟数据，9月我国动力电池装车量76.0GWh，环比增长21.6%，同比增长39.5%。1-9月，我国动力电池累计装车量493.9GWh,累计同比增长42.5%。其中以宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源和瑞浦兰钧为主的龙头锂电企业在动力电池领域装车辆市场占有率较高，9月当月合计市场占有率约90%，表明整体市场二八效应显著。x3y采购招标网

　　锂电出口增速不减，我国全产业链制造优势稳固。根据电池联盟数据，1-9月，我国动力和其他电池累计出口达199.9GWh，累计同比增长45.5%。合计累计出口占前9月累计销量18.7%。其中，动力电池累计出口为129.1GWh，占总出口量64.6%，累计同比增长32.7%；其他电池累计出口量为70.7GWh，占总出口量35.4%，累计同比增长76.3%。当前海外市场已成为我国锂电行业的重点组成部分，我国锂电产业链在世界范围内无论是在科技含量、生产制造工艺还是资源禀赋方面均优势稳固。传统以动力电池为主的出口市场正季节性迎来户用储能电池需求的高增。与此同时，人工智能计算中心的蓬勃发展料将持续刺激工商业储能配套建设的需求。x3y采购招标网

　　投资建议：9月我国新能源车市场在反内卷政策带动下健康发展，产销数据同比高增。新能源车行业的高速发展叠加人工智能对于储能的需求爆发将进一步促进锂电行业的同期高增，未来预期向好。建议重点关注头部国产自主品牌的海外市场以及补贴政策调整后的消费市场实际反馈。x3y采购招标网

　　风险提示：政策变化风险、海外贸易壁垒、技术竞争、供应链波动风险、行业竞争加剧、国际贸易争端x3y采购招标网