事件：央行发布2月金融数据，2月份人民币贷款增加1.36万亿，同比多增4529亿元。月末人民币贷款余额177.68万亿，同比增长12.9%，增速分别比上月末和上年同期搞0.2和0.8个百分点。75a采购招标网

　　点评：75a采购招标网

　　企业中长期贷款增长强劲，实体经济融资需求旺盛。2月新增人民币贷款1.36万亿，同比多增4529亿元，增长主要由企业中长期贷款推动，信贷结构不断改善。2月企业中长期贷款增加1.1万亿元，比去年同期多增6843亿元。2月企业中长期贷款的强劲增长，反映了经济复苏下实体经济旺盛的融资需求。实体经济融资需求的恢复，利于新发放贷款利率的企稳回升。我们继续看好今年银行业净息差走势。75a采购招标网

　　居民中长期贷款同比多增，房地产贷款集中度管理未对信贷结构产生较大影响。房地产贷款集中度管理政策出台后，部分超过红线的银行压降了相关信贷额度，但对行业整体影响不大。2月居民中长期贷款增加4113亿元，与政策出台前相比，并为出现较大幅度波动。75a采购招标网

　　委托贷款及信托贷款同比少增，非标压降趋势不变。2月社融增量为1.71万亿，增量主要来源于人民币贷款的增加。表外融资持续回落，委托贷款减少100亿元，同比少减256亿元；信托贷款减少936亿元，同比多减396亿元。今年为资管新规过渡期的最后一年，预计全年表外融资仍呈压降态势。表外回归表内仍是大趋势。75a采购招标网

　　投资建议：当前银行板块估值约0.79xPB（LF），板块估值处于历史较低水平。2020年全行业不良确认及处置力度大，隐性风险基本出清，2021年轻装上阵，业绩反转确定性强。1、2月金融数据显示，当前实体经济融资需求旺盛，。个股推荐：长期持有建议关注经营有优势的招商银行、平安银行。性价比角度，建议关注估值低，业绩改善的银行如邮储银行、南京银行、兴业银行、光大银行等。75a采购招标网

　　风险提示：需关注宏观经济波动的风险；需关注政策变动带来的相关风险等75a采购招标网