四川基建贝塔在全国范围表现突出，项目类型丰富、项目多、空间大。①当前四川省内已印发《2025年公路水路重大项目攻坚工作方案》，提出全省公路水路交通投资确保完成2600亿元，力争2800亿元。高速公路招商和新开工1000公里以上，建成通车900公里；普通国省道新改建1600公里，新开工71个项目；水运项目新开工4个等。②机场方面，根据十四五规划和立体交通规划纲要，到2025年四川民用运输机场建成及在建数达22个、新增5个，到2035年将达到28个左右。③今年4月，水电水利规划设计总院正式印发《四川江油抽水蓄能电站可行性研究报告审查意见》，电站总装机容量120万千瓦，总投资80.91亿元，建设总工期84个月。⑤4月21日，中国航空工业集团与四川省政府在成都签署战略合作协议，协同建强航空产业链。四川路桥作为省属基建龙头，具备资源优势、资质优势，有望充分受益四川“十四五”收官、“十五五”开局的高景气。此外，在新时代西部大开发方向上，除川渝外，我们继续看好西藏、新疆、广西的发展潜力，基建EPC、水泥行业、设计、港口（平陆运河联动西南内陆、北部湾港、东盟等“一带一路”沿线）、民爆等基建关联产业均有望受益。oaI采购招标网

　　4月25日，中共中央政治局召开会议，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，建议关注基建、地产链对内需的提振作用。oaI采购招标网

　　【周期联动】oaI采购招标网

　　①水泥：本周全国高标均价391元/t，同比上涨36元，环比-2元，全国平均出货率47.4%，同比-2.5pct，库容比为61.75%，环比持平，同比-6.56pct。②玻璃：本周浮法均价1331.75元/吨，环比上涨3.25元/吨，涨幅0.2%，截至4月24日重点监测省份生产企业库存天数约28.9天，较上周四减少0.03天。截至本周四，2.0mm镀膜面板光伏玻璃主流订单价格14-14.5元/平方米，环比持平。③混凝土搅拌站：本周混凝土搅拌站产能利用率为7.74%，环比+0.42pct。④玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3833元/吨，环比持平，电子布市场主流报价4.2-4.4元/米不等，环比持平。⑤电解铝：国内旺季需求韧性较强续，叠加五一小长假，下游工厂或少量累库，铝锭库存去化持。⑥钢铁：随着目前钢材需求高点大概率均已出现，整体库存压力将逐步加大，部分地区总库存已经出现累库，市场需关注钢材去库速度以及累库拐点何时出现，预计短期钢价或呈现先扬后抑运行，波动幅度不大。⑦其他：沥青环比上涨，LNG、原油价格环比下跌，轻质纯碱、丙烯酸、环氧乙烷环比持平等。oaI采购招标网

　　【国补跟踪】oaI采购招标网

　　4月22日，吉林发布《吉林省提振消费专项行动实施方案》。其中提出，在用好年度内国家超长期特别国债资金基础上，省级财政再安排2亿元，加力支持实施消费品以旧换新。家电补贴品种由8+N，拓展到12+N，根据能耗等级分别给予15%、20%补贴，每件补贴不超过2000元。实施手机、平板、智能手表（手环）购新补贴，按照最终销售价格的15%给予补贴，每件最高不超过500元。支持换购合格安全的电动自行车，单台补贴不超过600元。支持家装厨卫“焕新”，对个人消费者购买装修材料、智能家居等33类产品，区分能（水）效标准按实际销售价格的15%—20%给予补贴，每件产品补贴不超过2000元，每位消费者累计补贴最高15000元。oaI采购招标网

　　【重要变动】oaI采购招标网

　　①海螺贵州两条日产4500吨熟料线产能转出至安徽（补指标）；②中交设计控股股东拟再增持1.5亿-3亿元公司股份；③《中华人民共和国和肯尼亚共和国关于打造新时代全天候中非命运共同体典范的联合声明》发布；④政治局会议指出，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。⑤北新建材、中国巨石、三棵树、伟星新材、中材科技、兔宝宝、塔牌集团、旗滨集团、上峰水泥等公司发布2025年一季报，三棵树、四川路桥等公司发布2024年报。oaI采购招标网

　　风险提示：oaI采购招标网

　　地产政策变动不及预期；基建项目落地不及预期；原材料价格变化的风险。oaI采购招标网

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