投资要点：OlV采购招标网

　　电动交通板块核心观点：广州车展启动在即，宁德时代加速硫化物试制验证。1）广州车展启动在即，重磅新车型陆续推出；2）宁德时代加速硫化物试制验证，工信部发布征求意见稿加速新型电池形态研发。OlV采购招标网

　　光伏板块核心观点：国内首部能源法正式出台，电池需求回暖存在超跌反弹机遇。十四届全国人大常委会第十二次会议通过《中华人民共和国能源法》，国内首部能源法正式出台，将于2025年1月1日正式施行，能源法突出加快能源绿色低碳发展的战略导向，发挥规划对能源发展的引领、指导和规范作用，有利于新能源光伏行业未来的有序发展；10-11月光伏电池市场经历了行情反转，受下游组件价格企稳反弹迹象，组件排产提升带动电池片订单回暖，电池片价格预计存在超跌反弹机遇。OlV采购招标网

　　风电板块核心观点：海风高景气度有望逐步验证，建议重视当下布局机会。1）河北山海关海上风电一期500MW平价示范项目机组采购招标；2）华电签约粤东国管海上风电项目；3）远景斩获1.1GW海外风机订单。OlV采购招标网

　　储能板块核心观点：特朗普胜选短期或将刺激储能抢装，工信部发文培育千亿以上储能企业3-5家。1）特朗普胜选短期或刺激储能抢装，长期储能建设或将放缓；2）工信部发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，培育千亿以上储能企业3-5家。OlV采购招标网

　　电力设备及工控板块核心观点：前三季度3个特高压项目正式开工，华为链产业提速。1）前三季度特高压项目稳步推进，共有3个项目正式开工；2）24年11月最大峰谷电价差公布，21个地区超0.6元/kWh；3）10月PMI重回扩张区间，国内首张ETL证书加持全球市场；4）小鹏AI人形机器人Iron正式亮相，华为链产业提速。OlV采购招标网

　　氢能板块核心观点：《能源法》提速氢能发展，国富氢能港股上市在即。1）工信部推动氢储能前沿布局，广州打造千亿氢储能产业集群；2）国富氢能港股上市在即，隆基/阳光/天合中标中石油电解槽项目。OlV采购招标网

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。OlV采购招标网