电气设备7770上涨6.14%，表现强于大盘。锂电池涨11.43%，新能源汽车涨8.67%，电气设备涨6.14%，光伏涨0.82%，风电涨7.24%，核电涨7.28%，发电设备涨17.34%。涨幅前五为蓝海华腾、上海电气、佳云科技、纳川股份、胜利精密；跌幅前五为电投产融、新动力、正海磁材、易成新能、保变电气。R3A采购招标网

　　行业层面：储能：沙特阿拉伯启动2GW储能系统项目招标；工信部：积极鼓励火电合理配置新型储能，推动“光伏+储能”系统在城市照明、交通信号、农业农村、公共广播、“智慧车棚”等公共设施应用；禾迈助力拉脱维亚最大储能项目落成，容量20.64MWh；采日能源海外首家智慧储能装备制造基地落户西班牙，年产能5GWh。电动车：乘联会：10月国内电动乘用车批发137万辆，同环比+55%/+11%,渗透率50%，纯电占比57%，出口12万辆，同环比+10%/+14%;小鹏P7+上市,起价18.68万元,最高配置限定版21.88万元，当天大定破3万辆;小米汽车预计11-12月SU7月产量达2.4万辆，产能利用率近200%;宁德时代全固态电池开始样品验证，团队达上千人;华为固态电池专利曝光；蔚来NIOPower近日新增99座乐道可用站；铜箔分会发布合理调整铜箔价格、维护行业生存环境倡议书；SMM钴粉17.75万/吨,+0.6%;镍:上海金属网13.09万/吨,+5.6%%;碳酸锂:电池级SMM7.54万/吨，+2.1%; SMM工业级7.13万/吨,+2.2%;六氟磷酸锂:SMM5.57万/吨,+1.1%;百川5.53万/吨,+1.4%;EC碳酸乙烯脂0.51万/吨,-2.9%;SMM磷酸铁锂-动力3.35万/吨，+1.1%;负极:百川石油焦0.18万/吨,+0.9%;电解液:SMM磷酸铁锂2.07万/吨,+1.3%;SMM三元动力2.05万/吨,+0.5%;铜箔:6μm国产加工费19元/吨,+11.8%;隔膜:百川干法0.43元/平,0%；新能源：《中华人民共和国能源法》表决通过；中节能组件集采入围公布，低于0.68元/W全部落选；天合光能向FREYR出售子公司，获得2.5亿美元债权及现金，19.08%股权；聚和发布可持续TW级光伏的超低银丝网印刷；乌兰布和沙漠12GW新能源基地项目启动。根据Solarzoom，本周硅料42.00元/kg，环比持平；N型210R/N型210硅片1.23/1.45元/片，本周下降1.6%/下降9.4%；N型182硅片1.03元/片，环比持平；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比持平；PERC182/双面TOPCon182组件0.70/0.75元/W，环比持平/持平；玻璃3.2mm/2.0mm 20.00/12.00元/平，本月下降3.6%/下降4.0%。风电：华电签约粤东国管海域项目1-1，规划容量600MW。本周招标2.65GW。陆上2.65GW：1）大唐：新疆2GW；2）宁夏电投：宁夏0.65GW。海上暂无。本周招标8.38 GW。陆上7.88 GW：1）国家电投6.40GW：甘肃0.15 GW，广西0.20 GW，贵州0.45 GW，黑龙江0.40 GW，湖南0.04 GW，江西0.10GW，内蒙古0.90 GW，宁夏0.06 GW，山东0.62 GW，山西0.10 GW，陕西0.80 GW，四川0.02GW，天津0.03 GW，新疆2.33 GW，重庆0.20 GW，国投0.15 GW，广西0.15 GW；2）山东发展郓州新能源：山东0.59 GW；3）广州发展：天津0.75 GW。海上0.5GW：国家电投：河北0.5GW。本周开/中标暂无。人形机器人：美的布局人形机器人；电网：1-9月电网投资3982亿元，同比增长23%。R3A采购招标网

　　公司层面：远东股份:公开挂牌转让水木源华电气有限公司100%股权，转让底价不低于1,894.40万元。红相股份:“红相转债”赎回实施，赎回价格：102.19元/张。东方铁塔:国家电网项目中标，约占公司2023年经审计的营业收入的5.02%。三星医疗：子公司签订海外经营合同，合同金额约合2.07亿人民币。R3A采购招标网

　　投资策略：储能：美国大储需求持续旺盛，欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长，国内光储平价时代，24年1-10月储能招标95.5Gwh，同增80%；亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动需求户储和工商储增长；欧美户储持续去库，降息开始，有望拉动需求逐步恢复；我们预计全球储能装机23-25年的CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电动车：10月国内电动乘用车批发137万辆，同环比+55%/+11%,政策刺激叠加新车推出，销量超预期，上修全年销量至至1280-1300万辆，同比增36%-38%；10月欧洲主流九国电动车销18.9万辆，同环比0%/-19%，2H25新车发布，预计销量将明显改善。11月排产环比持平，同比加速，且12月初步了解龙头环比持平，淡季不淡，超预期，由于车企库存较低，Q1车企补库，预计排产仍较亮眼，25年全球需求上修至25%增长，且新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，龙头优势突出，新品增多、海外布局逐步见效，25年开始量利双升，成长空间打开，反转可期，价格弹性看铁锂正极>6F>负极>隔膜。首推宁德、比亚迪、裕能、亿纬、科达利、尚太、天赐、璞泰来等锂电龙头公司。光伏：①光伏供需失衡下，价格经过长期调整进入底部区间，协会制定0.68元/W标杆线，行业自律限产有望走出内卷困境！②能耗双控等供给侧改革政策可期，加速落后产能淘汰，叠加市场出清，行业反转在即！需求端，24年全球装机490GW+，同增20%左右，其中国内240GW+；25年预计10-15%增长。产业端，主链条几乎全行业亏现金成本，供给侧改革力度超预期带动硅料价格，考虑明年春节后需求修复，将拉动价格上涨，Q2走出基本面的大拐点，依次看好逆变器、受益供给侧改革的硅料、玻璃、一体化组件龙头、格局好的辅材和电池新技术。工控&机器人：工控今年以来需求弱复苏，3C需求向好，新能源承压显著，传统行业复苏好转，Q4或是拐点，看好工控龙头；人形机器人方面，预计特斯拉Q4供应链将结束定点，后续催化剂众多，我们看好T链确定性供应商和壁垒较高的丝杆及传感器环节。风电：上半年风电项目推进偏慢，3季度开始施工有所好转，10月招标节奏重启，上周江苏2.6GW外部获批是确立海风的大拐点，陆风今年招标增长20%+，风机毛利率改善，推荐海风零部件龙头和整机龙头。电网：今年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，明年确定增长且可持续，继续推荐特高压、出海、柔直等方向龙头公司。R3A采购招标网

　　重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利能力超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储爆发持续高增长）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、智能化可期）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈利反转）、科达利（结构件全球龙头、优势突出盈利相对稳定）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、尚太科技（负极龙头盈利触底排产提升显著、估值低）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、联合动力持续超预期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、二三季度恢复超预期）、璞泰来（负极龙头业绩拐点临近、隔膜涂覆持续高增长）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、禾迈股份（微逆去库尾声今年重回高增长、储能产品开始导入）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、宏发股份（继电器恢复稳增长、高压直流持续稳增长）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、天奈科技（碳纳米管龙头盈利触底、快充受益）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、平高电气（特高压交直流龙头、业绩持续超预期）、中国西电（一次设备综合龙头、受益特高压和管理改善）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市场和新产品起量明显）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、海兴电力（海外渠道深厚、电表及AMI模式高增）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、盛弘股份（工商储龙头增长高、充电桩高增长）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成今年逐步恢复）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、爱旭股份（PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即）、当升科技（三元正极龙头、布局固态电池技术）、恩捷股份（湿法隔膜龙头）、天顺风能（海工装备开始放量、风电运营稳步释放）、泰胜风能（陆塔出口和海工开始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张）、昱能科技（微逆恢复增长、储能开始导入）、德方纳米（液相铁锂龙头）、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、聚和材料、科士达、安科瑞、中熔电气、赣锋锂业、天齐锂业、日月股份、禾川科技、TCL中环、金雷股份、振华新材、三一重能、美畅股份、弘元绿能、欣旺达、金风科技。建议关注：上能电气、东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、明阳智能、明阳电气、新强联、通灵股份、快可电子、华电科工、中科电气、琏升科技、元琛科技、厦钨新能、雷赛智能、信捷电气、亿晶光电、大全能源、通合科技、帕瓦股份、嘉元科技、东方日升、岱勒新材等。R3A采购招标网

　　风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期R3A采购招标网