1.煤炭板块收跌，跑输沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.61%，沪深300指数上涨0.81%，跑输沪深300指数1.42个百分点。全板块整周8只股价上涨，29只下跌。淮北矿业涨幅最高，整周涨幅为2.87%。IRn采购招标网

　　2.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，9月15日-9月21日，重点监测企业煤炭日均销量为731万吨，比上周日均销量增加17万吨，增加2.4%，比上月同期增加4万吨，增加0.6%。其中，动力煤周日均销量较上周增加3.8%，炼焦煤销量较上周减少4.1%，无烟煤销量较上周增加0%。截至9月21日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2129万吨，比上周减少0.2%，比上月同期减少36万吨，减少1.7%。IRn采购招标网

　　3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数724元/吨，周环比上涨1.12%，中国进口电煤采购价格指数941元/吨，周环比上涨0.53%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比上涨8.74%，黄骅港周环比上涨8.65%，广州港周环比上涨4.59%；从产地看，大同动力煤车板价环比上涨10.07%，榆林环比上涨14.42%，鄂尔多斯环比上涨12.29%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨0.63%。库存方面，秦皇岛煤炭库存560万吨，周环比增加50万吨；北方港口库存合计2184万吨，周环比增加79万吨。IRn采购招标网

　　4.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2400元/吨，周环比上涨6.67%，产地柳林主焦煤出矿价周环比上涨7.69%，吕梁周环比上涨5.13%，六盘水周环比持平；澳洲峰景煤价格周环比上涨3.79%；焦煤期货结算价格1847.5元/吨，周环比上涨1.96%；主要港口一级冶金焦价格2340元/吨，周环比上涨4.46%；二级冶金焦价格2140元/吨，周环比上涨4.9%；螺纹价格3830元/吨，周环比持平。库存方面，京唐港炼焦煤库存69.79万吨，周环比增加7.24万吨（11.57%）；独立焦化厂总库存933.67万吨，周环比增加22.99万吨（2.52%）；可用天数10天，周环比增加0.3天。IRn采购招标网

　　5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1250元/吨，周环比上涨20元/吨；华东地区甲醇市场价2543.64元/吨，周环比上涨11.82元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2540元/吨，周环比持平；纯碱（重质）纯碱均价3325元/吨，周环比下跌12.5元/吨；华东地区电石到货价2950元/吨，周环比下跌383.33元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6206.25元/吨，下跌162.75元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4179元/吨，周环比下跌18元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9600元/吨，周环比下跌100元/吨。IRn采购招标网

　　6.投资建议：煤价继续上涨，化工煤需求大涨，关注四季度焦煤长协定价。日耗高位超预期，但预期回落，煤企库存低位，电厂库存维持高位，港口库存反弹，煤化工用煤大幅上升。钢厂开工保持高位，刚需低库存下焦煤价格反弹。动力煤方面，近期日耗维持，高于去年同期，长协供应充足，进口煤边际减弱，电厂维持高库存策略，沿海电厂库存回落，预计维持采购；焦煤库存整体偏低，价格易涨难跌，四季度焦煤长协价格有望上涨，焦炭第二轮提涨开始；化工品价格涨跌互现，用煤需求大幅上涨，支撑港口煤价。地产政策下，煤炭需求预期改善，供给边际减弱，国际油价和煤价反弹，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司。关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及化工煤华阳股份，动力煤公司中国神华、陕西煤业；关注煤机龙头天地科技。IRn采购招标网

　　7.风险提示：疫情的反复；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。IRn采购招标网