整体观点：qi5采购招标网

　　本周电新板块整体仍呈现一定的波动，我们认为当前时点应倾向于防御，增加电网类、新能源运营商类配置。（1）储能：美国放行部分光伏组件利好当地储能产业链，我国电力现货交易市场持续推进利好储能，长期重点推荐；（2）电网：消纳压力下，电网投资及电网数字化均将持续推进；（3）锂电：消费复苏预期下，锂电主链中可关注头部企业与出海占比高的企业，同时钠电、PET铜箔、半固态细分赛道也值得关注；（4）光伏：美国涉疆及反规避政策明晰利于市场判断安全边际和情绪修复，价格变化仍是主要矛盾，新技术和供需偏紧环节仍为投资首选；（5）风电：短期仍需观望海风项目近海审批政策情况，中长期不改海风赛道高景气性。qi5采购招标网

　　建议关注四方股份、许继电气、东方电子、恒实科技、林洋能源、孚能科技。qi5采购招标网

　　储能：qi5采购招标网

　　1、西北发布辅助服务细则，国内各地储能商业模式逐渐完善，利好国内大储产业链。qi5采购招标网

　　（1）12月1日，国家能源局西北监管局发布三份细则（征求意见稿），明确了西北储能的收益模式。qi5采购招标网

　　（2）细则中明确了辅助服务市场、灵活调节资源容量市场的收益方式。就一次调频、容量补偿、转动惯量、调峰、无功补偿、黑启动、AGC调频等均给出了相应的定价。qi5采购招标网

　　（3）此前，南方电网、山东、山西等已就容量市场、辅助服务等推出一系列政策，我们预计储能的盈利模式未来将陆续在全国范围内逐渐完善。qi5采购招标网

　　2、硅料价格下行，将有助于提升国内大储需求，改善储能制造环节盈利情况。根据PV-InfoLink数据，多晶硅致密料均价已连续两周下跌，为2022年首次（已跌破300元/kg至295元/kg）。qi5采购招标网

　　3、美国放行部分组件，预计是美国光伏装机转暖的重要标志，利好美国储能产业链。此前市场对23年美国储能装机量的担心，主要系对美国光伏装机量的担心。根据PVMagazine信息，美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件（来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造）。因为光伏装机不及预期带来的储能装机压制，有望逐步解除，利好整个美国储能产业链。qi5采购招标网

　　4、投资方面：qi5采购招标网

　　美国储能：逆变器及集成环节，建议关注阳光电源、科陆电子、盛弘股份；电池环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、南都电源；温控环节，建议关注英维克、同飞股份。qi5采购招标网

　　国内大储：PCS和集成环节，建议关注四方股份、金盘科技、新风光、智光电气、科华数据、上能电气；EPC环节，建议关注南网科技、林洋能源；电池环节，建议关注鹏辉能源、天能股份；消防环节，建议关注青鸟消防、国安达。qi5采购招标网

　　◆风险提示：qi5采购招标网

　　新能源汽车销量、海外车企扩产不及预期；风光政策下达进度不及预期；风机招标价格复苏低于预期、产业链原材料价格波动；国家电网投资、信息化建设低于预期风险。qi5采购招标网