核心观点V4k采购招标网

　　板块复盘：2022年11月7日-11月18日，消费者服务板块报告期内下跌1.72%，跑输大盘2.63pct。国信社服板块涨幅居前的股票为西安饮食（83%）、中国东方教育（59%）、中教控股（49%）、希望教育（46%）、宇华教育（37%）、呷哺呷哺（33%）、豆神教育（25%）、海伦司（18%）、学大教育（17%）、科德教育（14%）；跌幅居前的股票为天目湖（-16%）、锦江酒店（-11%）、众信旅游、金陵饭店、首旅酒店、丽江股份、中国中免、宋城演艺、云南旅游、曲江文旅。前期超跌的教育板块近期表现活跃，旅游个股普遍回调。V4k采购招标网

　　行业新闻：中共中央政治局常务委员会召开会议，研究部署进一步优化防控工作二十条措施；多地整治“层层加码”，不断提升疫情防控科学精准水平；双十一海南离岛免税店销售22.16亿元；合肥明确婚宴应办尽办；文旅部宣布跨省旅游经营活动不再与风险区实施联动管理；亚朵酒店11月14日登陆纳斯达克；无疫情地区原则上不限制演唱会等大型营业性演出活动观众人数。教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》。V4k采购招标网

　　沪深港通：A股中国中免、宋城演艺获增持，港股呷哺呷哺边际增持最多。报告期内（11.07-11.18），A股核心标的：流通A股占比，中国中免10.12%/+0.27pct，宋城演艺4.98%/+0.45pct，锦江酒店3.85%/-0.08pct，首旅酒店1.78%/-0.03pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九37.64%/+1.11pct，呷哺呷哺33.16%/+4.30pct，奈雪的茶30.77%/-0.11pct，海伦司25.79%/+2.38pct，海底捞14.06%/-0.99pct。V4k采购招标网

　　风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等V4k采购招标网

　　投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。防疫优化“二十条”明确未来政策方向，各地也在积极摸索更优方式，市场情绪面波动改善中。目前短期市场一直在轮动追寻性价比更高的底部高Beta品种。立足3-6个月，兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、呷哺呷哺、中教控股、同庆楼、九毛九、北京城乡、科锐国际、海伦司、携程集团-S、同程旅行、传智教育、王府井、华住集团-S、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、天目湖、中青旅、百胜中国等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、呷哺呷哺、君亭酒店、同庆楼、宋城演艺、中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等V4k采购招标网