一、市场回顾VK5采购招标网

　　农业指数表现优于大市，动物保健涨幅在子行业中领先。1、上周，申万农业指数下跌0.58%。同期，上证综指下跌3.42%，深证成指下跌5.16%。农业板块表现明显优于大市，主要是受到市场风格偏好向低估值转变的影响。2、大部分二级子行业指数下跌，动物保健和畜禽养殖上涨，动保涨幅领先。3、前10大涨幅个股集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在饲料板块。涨幅前3名个股是瑞普生物、中粮科技和丰乐种业。VK5采购招标网

　　二、投资建议VK5采购招标网

　　我们对后市有如下观点VK5采购招标网

　　1、种植产业链：近期玉米价格创出新高后出现回落，我们判断粮食供需偏紧格局将持续较长时间，粮价短期回调不改中期上涨格局。种植产业链景气还将持续上行。行业技术变革继续推进，近期大北农子公司产品再获农业转基因生物安全证书批准，我们看好种植板块中长期投资机会，回调就是更好的买入机会。继续推荐上游种子环节和下游种植环节的优质标的，荃银高科、登海种业、隆平高科、大北农和苏垦农发。VK5采购招标网

　　2、养殖产业链：1）动保：12月份，10家上市公司共出栏商品猪802.62万头，同比增长131.62%。生猪存出栏处在持续回升过程中，猪用疫苗需求将上升；强免苗销售市场化政策推出后，市场增长空间将被进一步打开。综合来看，动保行业景气仍处于上升阶段，持续看好。个股重点推荐科前生物、生物股份。2）替抗：12月份重点公司替抗产品收入环比、同比继续增长，显示行业景气持续上行。个股重点推荐估值合理的替抗龙头溢多利，关注蔚蓝生物。3）生猪养殖：近期，多家养殖企业公布年报预增公告。牧原预计实现归母净利270-290亿元，同比大增300%以上。2020年牧原出栏商品猪1811.5万头，同比增约70%。2020年末牧原能繁母猪存栏量262.4万头，后备母猪存栏为131.9万头。我们预计2021年牧原商品猪出栏增速将超过70%。除牧原之外，其他生猪养殖公司2021年商品猪出栏量也将维持较高的增速。2020年末，全国点发非瘟疫情呈扩大趋势，养殖场补栏节奏受到抑制，势必影响节后1-2个季度的商品猪出栏增速，预计2-3季度猪价有望保持高位，走势或超预期，建议重点关注出栏高增、成本保持低位的牧原股份、金新农、天康生物、傲农生物等。VK5采购招标网

　　三、行业数据VK5采购招标网

　　生猪：第4周，江西生猪出厂价为36.82元/公斤，较上周跌0.02元/公斤；全国主产区自繁自养头猪盈利2118元。截至2020年12月底，全国能繁母猪存栏量同比增35.1%；VK5采购招标网

　　肉鸡：第4周，山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格4.28元/斤，较上周跌0.49元/斤；第4周，肉鸡养殖环节单羽盈利2.02元；VK5采购招标网

　　饲料：据博亚和讯统计，第4周，肉鸡料均价3.56元/公斤，较上周涨0.02元/公斤；蛋鸡料价格3.03元/公斤，较上周持平；育肥猪料价格3.39元/公斤，较上周涨0.04元/公斤；VK5采购招标网

　　水产品：第4周，山东威海大宗批发市场海参价格176元/公斤，周环比持平；扇贝价格10元/公斤，周环比持平；对虾价格320元/公斤，周环比上涨20元/公斤；鲍鱼价格100元/公斤，周环比下跌10元/公斤；VK5采购招标网

　　糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻：第4周，南宁白糖现货价5259元/吨，较上周跌68元/吨；中国328级棉花价格15291元/吨，较上周跌8元/吨；国内玉米收购均价2805元/吨，较上周涨11元/吨；国内豆粕现货均价3919元/吨，较上周跌129元/吨；第3周，国内小麦现货均价2628元/吨，较上周涨48元/吨；国内粳稻均价3025元/吨，较上周跌80元/吨；中晚籼稻均价2910元/吨，较上周涨80元/吨；早籼稻均价2560元/吨，较上周张25元/吨。VK5采购招标网

　　四、风险提示VK5采购招标网

　　突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期VK5采购招标网