板块回顾：本周申万国防军工指数上涨0.08%，上证综指上涨0.97%，创业板指上涨3.94%，沪深300指数上涨1.65%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第20。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为58.01倍，各子板块中航天装备为51.30倍，航空装备为54.54倍，地面兵装为38.05倍，船舶制造为226.46倍。yFF采购招标网

　　自主设计建造首艘弹射型航母下水，步入三航母时代。6月17日，我国第三艘航空母舰下水命名仪式在江南造船厂举行，命名为“中国人民解放军海军福建舰”，舷号为“18”。福建舰是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰，采用平直通长飞行甲板、先进综合电力系统配置和电磁弹射和阻拦装置，满载排水量8万余吨。yFF采购招标网

　　C919即将取证交付，国产大飞机商业化运营更进一步。6月14日，工信部副部长徐晓兰在发布会上透露，“C919大飞机取得重大突破，即将取证交付”。取得航空器适航证是新机型研发最后也是最关键一环，标志着新飞机完成全部试飞，即将进入商业飞行。yFF采购招标网

　　疫情对部分企业生产交付影响已边际改善。由于军工行业具备高度规划属性，疫情仅对军工企业的生产节奏和季度业绩产生一定影响，但对整体交付并无实质性影响。yFF采购招标网

　　2022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。我们认为22年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技；资产证券化五大方向。yFF采购招标网

　　本周重点推荐：1）电磁产业链：湘电股份、王子新材；2）下游主机厂及分系统方向：洪都航空、中航西飞、航发动力、中直股份、中航沈飞；3）中游配套及制造方向：中航重机、爱乐达；4）军工材料及军工电子方向：紫光国微、景嘉微、振华科技、宏达电子、鸿远电子、西部材料、光威复材、万泽股份；5）军工新科技：光启技术、联创光电；6）资产证券化主线：国睿科技、东信和平、天奥电子、航天动力、航天机电。yFF采购招标网

　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。yFF采购招标网