报告摘要：E95采购招标网

　　市场表现：上周申万房地产板块收于3093.89点，累计上涨0.17%，同期上证综指累计上涨2.80%，深证成指累计上涨3.50%，沪深300累计上涨3.65%；横向对比，板块表现位于下游。E95采购招标网

　　公司动态：万科A 6月6日公告公司2022年第二期债券发行工作结束，22万科03实际发行规模3.50亿元，利率为2.90%，22万科04实际发行规模6.50亿元，利率为3.53%。E95采购招标网

　　土地市场：5月30日-6月5日，全国百城合计成交土地建面2293万方，环比10.8%，同比-56.4%；楼面价5470元/平，环比+186.7%，同比+107.3%；溢价率为3.1%，环比上周收窄0.5%，同比收窄8.8%。E95采购招标网

　　成交市场：6月3日-6月9日，30大中城市新房成交面积211万方，环比-17.9%，同比-52.2%，年初至今累计成交面积4934万方，同比-42.7%，其中一线城市上周成交面积54万方，环比+16.0%，同比-44.9%。E95采购招标网

　　推盘去化：6月3日-6月9日，15城商品房推盘面积为156万方，环比-38.3%，同比-38.4%；去化周期为30.0月，相比上周+0.9；批售比（移动平均3月）为1.31，相比上周-1.96，相比去年+0.36。E95采购招标网

　　重点事件点评：本周，上海今年首次集中供地完成，36宗地全部成交。本次供地取消“招挂复核打分入围”规则，同时监管资金的要求从原来最高至起拍价的130%降至110%，允许受让人延期或分期缴付出让金，建立前期审批绿色通道。经历残酷疫情和土拍延期，上海首轮供地延续“零流拍”，总出让金达829.7亿元，环比增长达76.5%，创集中供地以来出让金新高，成交总建面达425.2万方，环比增加35.8%。19宗地为底价成交，17宗地溢价成交，有12宗封顶进入一次性报价，封顶率达33.3%，与去年第三轮持平；36宗成交土地平均溢价率为3.46%，环比基本持平，平均潜在毛利率约为25%。上海首轮参拍企业大部分依然是央企和地方国企，央企拿地金额占比达31%，地方国企占比为47%。招商蛇口权益口径投资金额117.7亿，位列所有房企第一。华发股份共拿下3宗地，其中2宗为联合建发集团。本轮上海供地中混合制房企和民营房企活跃度出现一定回升，金地、大华、大名城等几家民营房企也有所斩获。E95采购招标网

　　投资建议：本周，浙江省房协与浙商资产初步成立100亿规模的“并购重组专项资金”，推动危困房企项目并购重组，广州放松非户籍人士购房条件，青岛将中心城区之外的部分地区调出限购范围，唐山、南昌发布进一步降低公积金首付比例等宽松政策。土地方面，北京和上海集中供地完成，前者冷热不均，后者稳中有进，央国企仍是主力。在房企拿地意愿整体偏低的市场氛围中，为避免土地大面流拍，各地政府土地出让陆续出现降低起拍价、提高限价、调整出让规则等利好政策。地方财政压力之下，住房市场和土地市场的宽松政策正向更高能级的城市、更为丰富的工具演进。同时，伴随疫情防控社会面动态清零，民营房企通过发行带信用保护工具的债券改善自身流动性，叠加市场销售端环比改善，我们认为，行业beta向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方面占优的头部央国企优势显现，同时伴随未来民企流动性改善机遇增加，估值性价比凸显，彼时配置可适度下沉至腰部弹性标的。A股建议关注保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份、华发股份、新城控股；H股建议关注中国海外发展、华润置地、龙湖集团、美的置业、旭辉控股集团。E95采购招标网

　　风险提示：市场销售表现超预期下行；国内新冠疫情反复。E95采购招标网