周度行情回顾（2022.04.4-2022.04.8）：本周医药板块下跌3.94%，跑输沪深300指数2.59个百分点，医药板块PE（TTM）约为28倍。4月8日广东省公示广东联盟清开灵等中成药集中带量采购拟中选/备选结果，本周我们就本次集采的品种、降幅、厂家等详细情况做梳理和讨论。Mla采购招标网

　　本次集采整体降幅可控，利好中成药在医院放量。从最终采购结果来看，313家企业的636个品种参与集采，最终有275家企业的576个产品完成报价，最后有174家企业的361个品种/品规拟中标，其中有27个独家产品。根据过往的历史统计数据，我们以3个维度来衡量本次集采的整体降幅，全国最低中标价、全国中值中标价和广东2021年中标价，本次集采相对于以上三个维度的平均降幅分别为13%、34%和19%，整体降幅可控，有利于中成药在医院端的放量拓展。Mla采购招标网

　　独家品种价格体系维持优异，未来有望提供高业绩弹性。从独家和非独家品种的角度来看，我们发现独家品种中标价格维持优异，假设以经不完全统计的全国最低中标价为对标，本次集采中标价中非独家品种降幅15%，而独家品种降幅仅有11%，假设使用全国中标价中值或广东省21年中标价，这一差异会更加明显。Mla采购招标网

　　本周股票建议关注组合：1）成长组合：药石科技、金斯瑞生物科技、聚光科技；2）稳健组合：固生堂、百诚医药、华润三九；3）弹性组合：以岭药业、红日药业、康缘药业Mla采购招标网

　　投资建议：本次广东省集采覆盖品种和厂家范围广，整体降幅可控，尤其是独家品种降幅明显优于非独家品种，对独家品种企业颇为利好，建议关注华润三九、以岭药业、康缘药业等拥有重要独家产品入选的标的。我们预计本次集采将会加速中成药在院内的推广和使用，长期看利好中药行业的发展，维持“推荐”评级。Mla采购招标网

　　风险提示：政策变化的风险，降价压力大于预期的风险，监管风险Mla采购招标网