投资要点：9y7采购招标网

　　节前一周汽车板块大跌，春节期间外围反弹。节前最后一周全球汽车板块大跌，①海外市场，我们跟踪的15家整车厂涨跌幅均值为-10.3%，中位数为-7.1%。②国内市场，中信汽车指数跌6.26%，位列30个行业中第23位；其中，乘用车跌7.57%，汽车零部件跌5.64%，新能源车指数跌3.18%,智能汽车指数跌7.06%。春节期间海外汽车板块反弹，15家整车厂涨跌幅均值为4.3%，中位数为2.1%。其中，节前跌幅较大的理想汽车（+19.7%）、小鹏汽车（+15.9%）、蔚来（+14.6%）等表现居前，福特汽车（-8.1%）、戴姆勒（-2.2%）、宝马集团（-2.1%）等表现靠后。9y7采购招标网

　　国内重点新势力、自主品牌公布1月交付量，表现仍亮眼。1）小鹏1月交付12922辆，同比+114.8%，环比-19.2%，连续5月破万；其中，P7交付6707辆，P5交付4029辆，G3交付2186辆。2）蔚来1月交付9652辆，同比+33.6%，环比-8.0%；其中，ES8交付1531辆，ES6交付5247辆，EC6交付2874辆。3）理想1月交付12268辆，同比+128.1%，环比-12.9%，连续3个月破万。4）其他新势力：1月哪吒、零跑、极氪分别交付11009辆、8085辆、3530辆，环比分别为+3.6%、+8.7%、-7.0%。5）1月比亚迪新能源乘用车销量9.3万辆，环比基本持平；其中，比亚迪汉EV、唐、海豚销量分别为1.28万辆、0.91万辆、1.06万辆，继续放量。6）广汽埃安销量1.6万辆，环比下滑3.9%。整体看，受2022年补贴退坡、2021年底冲量影响，1月新能源汽车交付环比小幅下滑，但表现仍较亮眼。9y7采购招标网

　　乘联会1月前三周乘用车零售同比+10.7%，批销同比+5.6%。批发角度看，前三周日均销量分别为5.2万辆、5.8万辆、7.5万辆，同比分别为4.2%、+0.2%、+21.8%，环比分别为-2%、-15%、-6%。零售角度看，前三周日均销量分别为5.8万辆、6.3万辆、8.6万辆，同比分别为+5.6%、-1.9%、27.7%，环比分别为+27%、+3%、13%。整体看，1月乘用车销量逐步改善，前三周累计日均批销、零售分别为6.1万辆、6.8万辆，同比分别为+10.7%、+5.6%，环比2021年12月分别为-8%、+14%。9y7采购招标网

　　投资建议：1）继续看好汽车零部件，建议关注：①特斯拉产业链，拓普集团、旭升股份、三花智控、银轮股份；②轻量化，关注文灿股份、爱柯迪；③智能驾驶产业链，华阳集团、德赛西威、联创电子、舜宇光学科技、伯特利、耐世特、中国汽研；2）自主崛起趋势明朗，整车厂建议关注吉利汽车、长城汽车，以及低估值上汽集团。9y7采购招标网

　　风险提示：芯片缺乏超预期导致行业复苏不及预期；智能电动进展不及预期；大宗涨价和缺芯发酵超预期。9y7采购招标网