碳纤维龙头企业陆续提价，行业景气底部复苏可期。2025年12月11日，碳纤维龙头日本东丽宣布，自2026年1月起将上调旗下TORAYCA品牌碳纤维及预浸料、织物、层压板等中间产品价格，涨幅10%-20%。国内碳纤维龙头吉林化纤迅速跟进：公司旗下湿法12TK碳纤维和3K碳纤维，自2026年1月1日起每吨分别上涨0.5万元和1万元。2026年3月11日，吉林化纤集团再次发布涨价通知：公司各规格湿法碳纤维产品价格统一上调5000元/吨。2026年8月，中复神鹰对全系列碳纤维产品价格实施5%–10%的上调。我们认为随着碳纤维价格的企稳回升，拥有规模优势和成本优势的头部厂商盈利情况将逐步好转。P4E采购招标网

　　产能扩张叠加技术攻关，国产替代稳步推进。我国碳纤维规模化扩张趋势明确，26H1多个重点项目投产：3月，吉林化纤1500吨/年湿法3K碳纤维生产线投产，4000吨船用大丝束碳化线一次开车成功；5月，上海石化年产3万吨大丝束碳纤维项目一阶段投料开车，建成2条单线设计产能超3000吨的48K生产线；6月，吉林化纤年产4000吨海上风电叶片专用大丝束碳纤维生产线一次性开车成功，中复神鹰连云港基地三条世界级产线集中投产，包括年产1000吨SYT70（T1100级）高强碳纤维生产线、年产5000吨SYT45S-48K大丝束生产线、年产600吨M40级以上高模型生产线。技术层面，2026年6月2日中国石化宣布：上海石化联合上海石油化工研究院攻克湿法T1000级高性能碳纤维全套关键技术并实现批量化生产；7月，中简科技牵头完成的“湿法高性能碳纤维制备关键技术及产业化”项目通过鉴定，整体技术达国际领先水平，实现国产湿法T1100级碳纤维高效规模化制备。当前行业正处在高端化转型升级关键阶段，国产替代逐步深化，我们持续看好碳纤维中长期发展前景。P4E采购招标网

　　多重需求共振，碳纤维迎来新一轮需求快速增长期。目前碳纤维正迎来需求高速增长期。据百川盈孚数据，2025年中国碳纤维实际消费量96446吨，同比上涨71.89%。碳纤维需求增量将主要来自以下领域：1）风电：一方面海上风电加快建设，海上高盐、高湿、多台风环境凸显碳纤维耐腐蚀、抗疲劳优势；另一方面风机大型化趋势的持续推进，单机碳纤维需求量持续提升。2）航空航天：2025年航空航天用量7500吨，2026年有望增至1万吨。3）人形机器人：单台需5-7公斤T1000级碳纤维，随产业化推进有望成为高端碳纤维核心增量市场。4）低空经济：2030年市场规模预计2万亿元，eVTOL、无人机已广泛应用碳纤维。此外，新能源车减重、氢能储氢瓶等场景加速渗透，行业需求侧支撑强劲。P4E采购招标网

　　核心装备瓶颈持续突破，全链条自主化加速推进。设备国产化是推动碳纤维降本增效与保障供应链安全的核心环节，目前我国已在原丝、碳化及复材装备环节取得系统性进展。原丝端，2026年1月，精工科技首条自主研发的碳纤维原丝生产线顺利产出高性能PAN原丝，由于原丝成本占PAN基碳纤维总成本近50%，该装备突破将直接推动高端原丝成本大幅下降。2026年8月，精工科技5000吨级DMSO干喷湿纺高性能PAN基原丝成套装备完成成果鉴定，核心指标达到国际领先。碳化端，2026年3月，吉林化纤4000吨高效率大丝束生产线一次开车成功，单线年产量较传统2000吨级碳化线实现翻倍。复材端，鹰游纺机持续耕耘先进复合材料装备领域，氢瓶缠绕机、多轴向经编机等设备产业化落地，有效助力国内企业将相关装备采购成本降低50%以上。P4E采购招标网

　　投资建议：当前碳纤维行业正处在高端化转型升级关键阶段，国产替代深化叠加下游应用扩容，碳纤维中长期发展前景向好。建议关注碳纤维行业的上海石化、吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰、中简科技以及碳纤维设备龙头精工科技。P4E采购招标网

　　风险提示：下游需求不及预期，政策进度不及预期，产能淘汰进度不及预期。P4E采购招标网