板块表现：本周（20260831-20260904）沪深300跌1.33%，建材子板块涨跌互现，其中其他结构材料最高（+0.85%）。个股中，帝欧水华（+12.39%）、九鼎新材（+11.02%）、青龙管业（+8.55%）、福建水泥（+8.32%）、森鹰窗业（+8.10%）涨幅居前。S8z采购招标网

　　核心观点：本周沪深300跌1.33%，申万建材跌4.07%，科技和地产链均面临较大压力，水泥玻璃表现相对较好。建材科技股的调整或主要源于科技整体β当前的高波动，本周普通电子布公布9月涨幅仍在15%，继续保持了较好的涨幅，且国际复材的高端化转型有望进一步减少普通电子纱的供给。地产链，尤其是消费建材的承压，一方面是原材料端的持续上行，另一方面现房制度的发布也使得市场担心新房需求短期归0的风险。我们认为建材科技股可继续重视电子布（强现实）和玻璃基板（强预期）后续的反弹机会。传统建材侧，虽然短期需求仍然较差，但上周各家防水企业发布了9月的涨价通知，沥青类涨10%左右，以应对原料涨价，浮法玻璃虽然现货价格波动不大，但期货近期表现强势，同时光伏玻璃现货价格实现上涨（环比8%左右）。这说明，即使需求偏弱，供给优化较好的行业仍能够价格的平稳和回升，后续需求若改善，则弹性更大。因此，当前我们建议继续关注玻璃龙头的底部价值。此外，传统品种中，出海龙头继续保持基本面强势，建议重点关注。S8z采购招标网

　　建材政策及月度跟踪：近期，住建部等部门联合发布一揽子政策，包括销售制度、个人房贷、房企融资、资本市场四大块，其中最为核心是销售制度的变化，即新出让土地、未取得工程规划许可证地块优先现房销售，该制度短期可能影响新房开工端建材需求，但快速下行后，更有利于行业需求在底部快速企稳，且龙头公司本身对新房大B的依赖已经较低，我们认为该政策对消费建材龙头的影响有限。8月建材板块内部分化格局延续，地产链相关品类整体需求偏弱，新材料赛道相对占优；防水材料企业环比出现边际改善，同比则继续下行，零售端表现具备韧性，但工程端依旧承压；管道品类出货表现偏弱；板材企业内部结构分化，装饰材料业务表现较好，全屋定制业务收入及接单均走弱。水泥受天气因素扰动，整体发运偏弱，区域表现不一，传统旺季尚未明显启动。浮法玻璃终端需求依旧平淡，但产能下降使得库存上升的趋势已得到明显遏制。玻纤板块结构性景气突出，电子布供需格局向好，涨价持续落地。S8z采购招标网

　　本周推荐组合：旗滨集团，中国巨石，兔宝宝，华新建材，瑞纳智能S8z采购招标网

　　风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险S8z采购招标网
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