板块本周回顾zN4采购招标网

　　A股：上证指数收于3927.2点-0.3%，全A日均成交23532.0亿；风格上小盘股占优；行业涨幅前三：建筑装修Ⅱ+6.5%/渔业+5.5%/通信设备+4.8%；概念板块前三：CRO+10.0%/光通信+9.3%/光电路交换机(OCS)+7.7%；主题行业前三：通信设备+5.0%/生物科技+4.2%/电信+2.7%；个股涨幅前三：蓝盾光电+148.8%/博济医药+59.1%/万邦医药+52.3%。zN4采购招标网

　　北交所：北证50指数-4.1%，北交所全周累计成交额764.8亿。zN4采购招标网

　　H股：恒生指数收于25116.9点-2.1%，全部港股日均成交2373.3亿港元；行业表现前三：必需性消费+1.0%/能源业+0.9%/公用事业+0.7%；概念板块前三：彩票指数+38.3%/CAR-T指数+8.3%/LED照明指数+8.1%；主题行业前三：香港硬件设备+3.1%/香港医疗设备与服务+1.9%/香港食品饮料+1.7%。zN4采购招标网

　　美股：纳斯达克指数收于26729.2点+0.1，标普500收于7785.8点+0.4%，道琼斯工业平均收于53732.4点-0.6%，美国科技七巨头指数收于71121.7点-1.3%，中概科技龙头指数收于3442.7点-6.7%，纳斯达克中国金龙指数收于6297.4点-4.9%；行业前三：能源+7.3%/公用事业+1.4%/日常消费+1.0%；概念板块前三：SPAC+4.3%/次新股+3.8%/太空经济+3.4%；主题行业前三：美国智能石油与天然气+7.9%/ISE云计算+5.9%/Dorsey Wright科技领先全收益+5.2%。zN4采购招标网

　　本周重大事项zN4采购招标网

　　新股：上市4支（珈凯生物、C超纯、C国仪-U、杰理科技）；下周1支（N恒兴）zN4采购招标网

　　并购重组：本周共44家公司首次披露并购重组事项（不构成重大）；zN4采购招标网

　　定增：共有11家首次披露定增预案。zN4采购招标网

　　本周专题：英伟达官宣CPO交换机正式量产zN4采购招标网

　　8月14日，英伟达正式宣布Spectrum-X以太网硅光交换机进入全面量产阶段，标志着AI网络正式迈入CPO规模化商用阶段。英伟达官方供应链名单揭示了一条深度绑定的产业路径：台积电负责硅光子工艺制造，SPIL承担封装测试，Lumentum提供激光芯片，天孚通信负责激光器模块子组件组装，鸿海完成整机系统集成。作为名单中唯一被点名的A股光器件企业，天孚通信凭借在精密耦合组件等领域深厚的技术积累，其产品已从传统可插拔模块的配套零件升级为CPO系统的刚需耗材。随着CPO架构渗透率的提升，产业链利润正加速向技术壁垒更高的上游光芯片、光引擎及先进封装环节转移，天孚通信有望凭借垂直一体化能力在CPO放量周期中充分受益，迎来量价齐升的红利期。zN4采购招标网

　　本周市场复盘及中短期投资思考zN4采购招标网

　　美股：道指周-0.6%，纳指周+0.1%，标普周+0.4%，科技方面费半周+0.5%，闪迪强势反弹周+35.4%；日韩：全球AI行情回暖下，韩国综指强势反弹周+11.5%，三星/海力士分别周+18.8和15.7，日经周+4.7%，；大中华:富时台湾周+3.5%，恒生周-3.1%，上证周-0.3%；商品：布油周+6.3%到88.8美元/桶，纽金和纽银周分别+0.7%和+2.1%；中短期观点：技经过7月份快速调整后8月开始上演超跌反弹行情，上周市场主线快速轮动，同时市场风格开始均衡化。本周我们继续看好算力硬件产业链上的结构性行情，其中继续看好海外细分领域资本开支增速仍在扩大的CPO、液冷等方向；同时也看好资本开支仍在加速的国产算力链、国产替代的半导体设备及材料等方向。我们看好市场均衡上行，重点仍是科技。zN4采购招标网

　　本月及本周建议关注zN4采购招标网

　　本周建议关注组合：逸飞激光、欧陆通、德福科技、正帆科技、景旺电子zN4采购招标网

　　八月建议关注组合：长鑫科技、运达科技、甘李药业、欧林生物zN4采购招标网

　　风险提示zN4采购招标网

　　宏观经济不及预期、新兴产品发展不及预期、原材料价格上涨等。zN4采购招标网
 zN4采购招标网