欧洲电力供应竞争加剧，预计全球燃气发电需求将进一步增长。据媒体报道，西门子能源表示欧洲为数据中心和电气化项目锁定电力供应的竞争渐趋激烈，以至于客户愿意为燃气轮机支付10%-15%的预留费用。此前市场对于电力供应竞争加剧、数据中心并网时间长的关注集中于北美地区，现阶段科技企业的数据中心建设已逐步拓展至欧洲及中东地区，由于欧洲数据中心同样面临接入电网等待时间较长的难题，预计部分欧洲数据中心将采取与北美类似的分布式发电，进而带动全球燃气发电需求进一步增长，在全球燃气发电设备持续供不应求的背景下，国内燃气轮机及燃气发电机相关产业链公司有望持续获取全球份额，具备较强的增长确定性。XUg采购招标网

　　汽车出口持续高增长。据海关总署数据，2026年5月按美元口径出口同比增长19.4%，增幅较4月扩大5.3个百分点，连续7个月保持增长；5月汽车按美元口径出口同比增长39.3%，增幅较4月收窄4.8个百分点，仍远高于出口整体增速。根据中汽协口径，5月汽车出口达93万辆，同比增长69%；其中新能源汽车出口44.6万辆，同比增长1.1倍。从车企角度，5月吉利、比亚迪、奇瑞集团出口销量同比分别增长184%、81%、81%，吉利全面推进旗下车型进军埃及、摩洛哥、哈萨克斯坦等新兴市场；比亚迪匈牙利工厂将在4季度投产，同时加快欧洲闪充桩铺设巩固纯电竞争力。我们认为在国内市场需求整体乏力、上游涨价难以传导的困境下，出口将成为车企销量及盈利增长的核心支柱；在全球能源安全战略地位提升背景下，国内新能源车出口将迎来中长期发展机遇，预计出口布局完善、竞争力较强的整车及零部件公司有望持续跑赢行业。XUg采购招标网

　　Figure AI实现小时级量产突破，继续关注机器人相关产业链公司。6月9日FigureAI宣布旗下BotQ工厂5月人形机器人产量突破250台，日均产量突破8台，实现了“小时级量产”的阶段性突破。6月8日，英伟达与LG集团宣布共建AI工厂，其中在机器人领域LG电子将整合英伟达Isaac Sim、GR00T等框架训练家用机器人CLoiD，双方还计划联合开发参考机器人。近期人形机器人公司及科技巨头持续推进开发及量产布局，预计下半年人形机器人将有望正式进入规模化量产阶段，后续特斯拉人形机器人亮相及投产进度、宇树机器人正式上市等将持续形成催化，建议继续关注机器人相关产业链公司。XUg采购招标网

　　投资建议与投资标的XUg采购招标网

　　从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。XUg采购招标网

　　整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。XUg采购招标网

　　风险提示XUg采购招标网

　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。XUg采购招标网
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