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　　核心个股组合:北特科技、兆威机电、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿vdG采购招标网

　　本周专题研究:近日人形机器人产业进展不断:1)宇树:近日宇树人形机器人GI和Hl在京东线上平台发售，消费级应用未来可期;此外，宇树更新Gl跳舞视频，并表示算法取得升级、可以跳任意舞蹈，学习能力强。2)广东省加快具身智能建设，提出大力发展人形机器人等，其中乐聚机器人进度较为靠前，1月已完成第100台机器人交付;3) Figure: Figure 02出货送往第二个客户，目前已完成端到端部署。4）特斯拉:近日将发布Grok 3大模型，或将突破现有AI上限产业大趋势启动时刻，我们建议关注国内外头部人形机器人产业链:1)T链:三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、兆威机电等;2)华为链:埃夫特、禾川科技、柯力传感。兆威机电等。3)宇树链:长盛轴承、奥比中光等;4) Figure链:鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等。vdG采购招标网

　　重点跟踪行业:vdG采购招标网

　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从O到1的重要突破阶段，看好Tierl及核心零部件供应商;vdG采购招标网

　　光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司;vdG采购招标网

　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;vdG采购招标网

　　半导体设备，预计2030年行业需求达140O亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;vdG采购招标网

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;vdG采购招标网

　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;vdG采购招标网

　　工程机械,强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。vdG采购招标网

　　风险提示vdG采购招标网

　　产品和技术迭代升级不及预期vdG采购招标网

　　海外市场拓展不及预期vdG采购招标网

　　海外复苏不及预期、国内需求不及预期vdG采购招标网

　　原材料价格波动vdG采购招标网

　　零部件供应受阻vdG采购招标网

　　客户扩产不及预期vdG采购招标网

　　市场竞争加剧。vdG采购招标网