海外科技巨头迎来财报披露密集期VQt采购招标网

　　1）微软：下一季度AIARR有望超100亿美元。FY25Q1实现营收655.85亿美元（YoY+16%）；净利润246.67亿美元（YoY+10.6%）。公司预计下个季度AI年化收入有望超100亿美元。FY25Q1资本支出约200亿美元（YoY+78.6%），预计FY25资本开支将超过FY24。VQt采购招标网

　　2）谷歌：谷歌云收入高增，AI对搜索正向赋能。FY24Q3实现营收882.68亿美元（YoY+15%）；净利润为263.01亿美元（YoY+33.6%）。谷歌云收入113.5亿美元（YoY+35%）。电话会中披露谷歌中超过25%的代码由AI编写，AI搜索概览提高了对用户的搜索满意度。预计2025年的资本开支将进一步扩大。VQt采购招标网

　　3）Meta：AI加速驱动核心应用高质量发展。FY24Q3实现营收406亿美元（YoY+18.87%）；净利润157亿美元（YoY+35.44%）。公司称AI使Facebook、Instagram的用户使用时长分别增加了8%和6%；使用图像生成的广告商转化率提高了7%。公司预计全年资本支出将在380-400亿美元之间，较此370-400亿美元相比有所上调。VQt采购招标网

　　4）苹果：软件服务持续走高，Apple Intelligence反馈积极。FY24Q4苹果实现营收949亿美元（YoY+6.1%），剔除补交税费的影响后，净利润为249亿美元。其中软件服务业务本季度收入为250亿美元。Apple Intelligence首批功能在推出后反馈积极，计划在12月推出更多功能，并从25年4月起逐步推出更多语言支持以及更多新功能。VQt采购招标网

　　5）AMD：再次上调全年数据中心收入指引。FY24Q3 AMD实现营收68.19亿美元（YoY+17.6%）。公司再次上调全年数据中心收入指引，从45亿美元上调到50亿美元以上。VQt采购招标网

　　6）台积电：AI需求强劲，毛利率超预期。FY24Q3台积电实现营收235亿美元（YoY+36%），毛利率为57.8%，其中晶圆出货量为3338千片，环比增长6.8%，单晶圆收入7040美元/片，环比提升5.7%，实现量价齐升，主要系AI芯片和苹果新机对于3nm的需求持续增加。VQt采购招标网

　　AI加速落地，资本开支仍处于上行周期VQt采购招标网

　　根据本季度海外科技巨头的财报和交流，我们总结出以下两个重点：1）AI相关的资本开支仍处于上行周期，Meta、微软、Google等均给出了资本开支继续上行的预期，因此我们认为算力的投资机会或将长期延续，建议关注：英伟达、博通、台积电；国内参与全球AI算力产业链的公司：浪潮信息、联想集团、工业富联、紫光股份等。2）AI已开始对企业的业绩产生了实际的正向拉动，如微软预计AIARR有望在下一季度超100亿美元，Google使用AI编程提升运营效率，Meta通过AI提升了用户时长，并使广告商转化率提高了7%。建议关注AI应用相关公司：Adobe（AIGC）、多邻国（AI+教育）、金山办公（AI+办公）、美图公司（AI+图像编辑）等。VQt采购招标网

　　风险提示：AI进展不及预期，市场竞争加剧，研发不及预期等。VQt采购招标网