投资要点UFP采购招标网

　　行情回顾UFP采购招标网

　　本周申万（一级）有色金属指数下跌4.06%，板块整体跑输沪深300指数1.48pct；跑输创业板综指数1.33pct。在申万31个子行业中，有色金属排名第28位。本周申万（二级）有色金属板块均出现下跌，涨跌幅靠前的板块分别为特钢Ⅱ、普钢、冶钢原料，涨跌幅分别为-0.23%、-0.38%、-1.25%；涨跌幅后三的板块分别为能源金属、小金属、非金属材料Ⅱ，涨跌幅分别为-6.41%、-4.40%、-3.25%。本周申万（三级）有色金属板块均出现下跌，特钢Ⅲ、板材、其他金属新材料涨跌幅靠前，涨跌幅分别为-0.23%、-0.36%、-2.24%；涨幅后三的板块分别为锂、稀土、其他小金属，涨跌幅分别为-5.50%、-4.38%、-4.10%。本周（申万）有色金属板块中涨幅前五的标的分别为豪美新材（2.97%）、云南锗业（2.89%）、电工合金（2.23%）、宁波富邦（2.18%）、丰华股份（2.17%），涨幅后五的标的分别为赣锋锂业（-10.87%）、博迁新材（-8.71%）、西藏矿业（-8.36%）、西藏珠峰（-8.21%）、天齐锂业（-7.29%）。UFP采购招标网

　　核心观点UFP采购招标网

　　工业金属UFP采购招标网

　　铜：美联储公布7月会议纪要，鹰派情绪继续升温，美元价格上涨承压铜价。供给端，7月份国内精炼铜产量103.4万吨，同比增长18.85%，环比减少5.74%。冶炼厂检修导致铜产量下滑。库存端，本周LME铜总库存92,200吨，较上周提升8.60%。需求端，目前终端消费仍处于传统淡季。7月国内新能源车及光伏产量仍保持提升，对上游支撑力度不断增强。建议关注：紫金矿业、铜陵有色、西部矿业等。UFP采购招标网

　　铝：根据SMM数据显示，7月国内电解铝完全成本约15507元/吨，环比下滑1.2%，同比下滑10.6%；平均盈利2846元/吨，同比提升260%。成本端预焙阳极、电力、氧化铝价格下跌推动电解铝利润水平提升。本周铝加工端开工率受海外订单不足影响总体下行，铝合金龙头企业开工率51.6%；铝板带龙头企业开工率76%；铝型材龙头企业开工率67.6%；铝箔龙头企业开工率78.6%。供给端，西南地区丰水期来到，电解铝厂复工仍在持续。需求端，传统淡季已进入尾声，金九银十降至。建议关注：中国铝业、云铝股份、明泰铝业等。UFP采购招标网

　　贵金属UFP采购招标网

　　黄金：7月美国零售销售额6964亿美元，环比增长0.7%，市场预期值为0.4%。7月美国新屋开工数增至折合年率145.2万套，环比增长3.86%，高于预期值145万套。美国上周首次申领失业救济人数为23.9万人，预估为24万人，前值为24.8万人。美联储7月会议纪要显示，多数官员认为通胀粘性仍在，可能需要进一步加息。根据“CME美联储观察”预测数据，9月加息25bp概率为89%。我们认为，美国通胀数据好转，美联储加息周期已临近尾声，支撑黄金价格中枢上行。建议关注：中金黄金、赤峰黄金、四川黄金、恒邦股份等。UFP采购招标网

　　风险提示UFP采购招标网

　　1）下游需求不及预期；2）宏观经济大幅波动；3）美联储加息力度超预期。UFP采购招标网