◆美国市场：价格：当前处历史中位偏低水平，本周价格小幅上升，截至7月11日，HH现货价为2.57美元/百万英热，周环比上升0.09美元/百万英热；供给：5月初以来，美国国内产量高位震荡，本周有所下降；需求：考虑到近日美国高温持续，整体需求较前段时间强，对价格形成支撑，本周需求环比小幅下降，截至7月12日，美国天然气总需求量为98.2Bcf/天，周环比下降2.1Bcf/天。库存：当前天然气库存量处历史中高位。kbn采购招标网

　　◆亚太及国内市场：价格：截至7月12日，JKM期货价格为11.84美元/百万英热，周环比下降0.19美元/百万英热；截至7月14日，中国LNG到岸价为11.1美元/百万英热，周环比下降0.6美元/百万英热；供给：本周国内液化天然气工厂开工率环比上升。5月份国内产量环比略增，进口方面，5月份管道气进口量环比基本持平，5月LNG进口量环比上涨；需求：本周国内LNG总需求环比上涨，截至7月13日，全国LNG总需求为65.18万吨，周环比上涨1.96万吨。kbn采购招标网

　　◆欧洲市场：价格：本周TTF期货/现货价格均出现下降，截至7月13日，TTF现货价为8.74美元/百万英热，周环比下降1.45美元/百万英热；供给：本周挪威气田陆续恢复开采，挪威自产气供给量环比上涨，同时LNG进口量环比上涨，供给端环比改善。此外，中期视角存在减产预期，据财联社信息，荷兰政府将于10月永久关闭格罗宁根气田，因为多年来大量开采天然气，严重破坏了矿床上方的土地稳定，导致该地区地震频发。荷兰格罗宁根气田是欧盟最大的气田，储量约4500亿立方米（相当于欧洲自俄罗斯年进口量的3倍左右）。据路透社信息，预计格罗宁根气田2023年产量仅为28亿方（2022年产量45亿方），约占2021年荷兰天然气产量的15.5%，占2021年欧洲自产气总量的1.3%。需求：本周欧洲地区风、煤以及水电发力环比下滑，天然气发电用气量环比持续上升，工业用气也环比上涨。库存：自5月以来开启补库，当前库存处于历史偏高水平。kbn采购招标网

　　◆投资建议与行业评级：考虑到天然气市场供给端较为脆弱，潜在需求有待释放，海外气价仍将维持相对中高位，维持行业“推荐”评级。kbn采购招标网

　　◆风险提示：欧洲天然气需求下滑风险；国内经济增速不及预期导致用电量下滑风险；国内天然气需求增速复苏不及预期风险；美国LNG液化装置投产不及预期风险；中国与海外市场并不具有完全可比性，相关数据仅供参考。kbn采购招标网