本周关注：3月地产竣工大幅回暖，基建投资景气持续a5R采购招标网

　　水泥玻璃产量：水泥、玻璃产量累计同比达4.1%、-8.0%，水泥产量累计同比增速由负转正。2023年3月，全国水泥产量当月同比、累计同比分别为10.4%、4.1%，前3月水泥产量累计同比增速较前2月由负转正。2023年3月，全国玻璃产量当月同比、累计同比分别为-7.9%、-8.0%，前3月玻璃产量累计同比增速较前2月降幅略有扩大。a5R采购招标网

　　下游投资情况：地产竣工大幅回暖，基建投资维持高增。2023年3月商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-3.5%、-34.2%、-29.0%、32.0%，1-2月同比值分别为-3.6%、-4.4%、-9.4%、8.0%，竣工端增速大幅回暖。2023年3月百姓住宅价格指数同比-0.07%，较上月下降0.01pct；广义库存去化周期4.21年，较上月下降0.02年。2023年3月房地产投资、基建投资同比-7.2%（1-2月-5.7%）、9.9%（1-2月12.2%）；3月固定资产投资完成额同比-0.7%，1-2月同比为5.5%，房地产投资降幅略有扩大，基建投资增速继续向好。a5R采购招标网

　　3月地产竣工大幅回暖，基建投资景气持续。建议关注成长性较好的消费建材公司三棵树、伟星新材、坚朗五金等；以及防水龙头东方雨虹、科顺股份等。a5R采购招标网

　　板块涨跌幅：本周上证综指下跌1.1%、创业板指下跌3.6%、同花顺全A下跌4.0%、建筑材料（申万）下跌3.7%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别下跌0.5%、3.8%、2.8%、3.5%、4.2%。a5R采购招标网

　　个股涨幅前五：松发股份(+8.3%)、大禹节水(+6.9%)、中铁装配(+6.3%)、西藏天路(+5.6%)、赛特新材(+4.4%)a5R采购招标网

　　个股跌幅前五：京蓝科技(-21.0%)、国统股份(-14.8%)、中材科技(-12.3%)、金刚光伏(-11.6%)、世名科技(-10.2%)a5R采购招标网

　　各板块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM市盈率为13.84倍，2015年年初至今市盈率区间为6.32倍~32.79倍；水泥申万指数最新市净率为0.94倍，2015年年初至今市净率区间为0.84倍~2.67倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为13.91倍，2015年年初至今市盈率区间为10.27倍~121.46倍；玻璃申万指数最新市净率为2.35倍，2015年年初至今市净率区间为1.24倍~5.61倍。3）管材申万指数最新TTM市盈率为37.71倍，2015年年初至今市盈率区间为19.38倍~88.39倍；管材申万指数最新市净率为3.13倍，2015年年初至今市净率区间为2.02倍~5.59倍。4）耐火材料申万指数最新TTM市盈率为24.09倍，2015年年初至今市盈率区间为13.34倍~217.94倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.76倍，2015年年初至今市净率区间为1.39倍~5.88倍。5）其他建材申万指数最新TTM市盈率为22.57倍，2015年年初至今市盈率区间为17.09倍~91.37倍；其他建材申万指数最新市净率为2.22倍，2015年年初至今市净率区间为2.04倍~7.42倍。a5R采购招标网

　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数139.3点，周环比下降0.9%，月环比下降1.4%，同比下降18.7%。玻璃：玻璃期货活跃合约收盘价1807.0元/吨，周环比上升6.0%，月环比上升15.2%，同比下降12.7%。浮法平板玻璃市场价1829.6元/吨，周环比上升1.7%，月环比上升5.2%，同比下降10.5%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降5.5%。地产基建：2023年前3个月房地产销售累计同比减少1.8%，新开工面积累计同比减少19.2%。a5R采购招标网

　　行业动态：1）百年建筑周报：多地水泥出货量提升，全国水泥价格持稳运行（4.7-4.14）；2）水泥微报：2023年一季度全国水泥产量4.02亿吨，同比增长4.1%；3）中玻网：竣工提升玻璃需求得到验证期价持续上涨；4）百年建筑：各种因素制约下，砂石发货量环比下降2.05%；5）中国建筑材料联合会：2023年4月建筑材料工业景气指数（MPI）——4月份建筑材料工业运行继续回升。a5R采购招标网

　　下周大事提醒：1）4月24日：先锋新材预计披露2022年年报；北京利尔召开年度股东大会；2）4月25日：世名科技、东南网架、中粮科工、双良节能、吉林碳谷、帝欧家居、海象新材、金刚光伏、飞鹿股份预计披露2022年年报；帝欧家居、方大集团、海象新材、福莱特、赛特新材、雅博股份、飞鹿股份、世名科技、东宏股份、中粮科工、吉林碳谷、塔牌集团、大禹节水、天山股份预计披露2023年一季报；祁连山、蒙娜丽莎、中铁装配、时代新材、冀东水泥召开年度股东大会；3）4月26日：丽岛新材、海南瑞泽、青龙管业召开年度股东大会；旗滨集团、沧州明珠、震安科技、万里石、上海港湾、中简科技、再升科技、南玻A、天安新材、宝利国际、扬子新材、万邦德预计披露2022年年报；震安科技、青龙管业、万年青、东方雨虹、中复神鹰、中简科技、中铁装配、冀东水泥、再升科技、南玻A、天安新材、宝利国际、山东玻纤、开尔新材、扬子新材、旗滨集团、时代新材、沧州明珠、海顺新材、祁连山、科达制造预计披露2023年一季报；4）4月27日：志特新材、松发股份、法狮龙、海南发展、深圳瑞捷、渝三峡A、福建水泥、科顺股份、雄塑科技、东鹏控股、亚泰集团、北玻股份、华民股份、华立股份、国检集团天铁股份预计披露2022年年报；海南发展、海螺水泥、深圳瑞捷、渝三峡A、狄耐克、玉马遮阳、瑞泰科技、福建水泥、秀强股份、科顺股份、蒙娜丽莎、雄塑科技、东鹏控股、丽岛新材、共创草坪、北玻股份、华民股份、华立股份、华阳国际、天铁股份、尖峰集团、志特新材、悦心健康、松发股份、法狮龙预计披露2023年一季报；5）4月28日：亚玛顿、京蓝科技、兔宝宝、凯伦股份、宏和科技、深天地A、纳川股份、韩建河山、亚士创能预计披露2022年年报；国检集团、垒知集团、宏和科技、正源股份、海南瑞泽、深天地A、纳川股份、苏博特、金刚光伏、金晶科技、金隅集团、长海股份、韩建河山、鸿路钢构、万里石、三和管桩、亚士创能、亚玛顿、京蓝科技、伟星新材、先锋新材、免宝宝、凯伦股份、凯盛科技、华新水泥、双良节能、嘉寓股份、四通股份预计披露2023年一季报；青松建化召开年度股东大会。a5R采购招标网

　　投资建议：1）地产政策持续发力，资金问题有望缓解+竣工端有望先行复苏，建议关注韧性、成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材等、北新建材、坚朗五金、蒙娜丽莎；2）玻璃库存持续下降，下游需求有望复苏，关注浮法玻璃龙头旗滨集团；3）基建开工情况向好，关注减水剂龙头苏博特，基建相关标的山东路桥（未覆盖），水泥相关标的上峰水泥、华新水泥等；4）玻纤板块维持景气，产能较快增长，关注中国巨石、长海股份；5）碳纤维国产替代进行时，市场需求快速增长，关注中复神鹰、光威复材；6）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；7）立法内市场扩容进行时，原材料价格改善，关注建筑减隔震领先企业震安科技；国产UTG领先企业等细分领域龙头表现较好，关注凯盛科技。a5R采购招标网

　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。a5R采购招标网