对银行来说，究竟什么是风险？银行天然是经营风险的金融机构，以承担风险获取收益，关键要看承担的风险是否必要、风险补偿是否足够、是否符合全行风险偏好。风险是复杂的，管理风险的终极目标不是降低它而是创造价值。风险是多样的，但最终引发银行破产的往往是流行性风险。DBn采购招标网

　　硅谷事件始末回顾：资负期限的极端错配下引发的流动性危机。美国时间3月9日，硅谷银行宣布公司将出售210亿美元的可供出售资产（AFS），税后损失达18亿美元，同时宣布再融资22.5亿美元以应对亏损和提供流动性支持。这使得市场对硅谷银行负债挤兑恐慌加剧，硅谷银行当日大跌超60%，随后进入停牌状态。3月10日，DFPI宣布关闭硅谷银行并指定FDIC作为接管方。硅谷银行负债挤兑的原因主要在于其负债端以短期存款为主，而资产端在低利率时期配置了大量长期限债券，美联储加息使得债券浮亏严重，同时客户集中取款使得兑付压力上行，最终硅谷银行不得不亏本抛售债券和再融资改善流动性，但硅谷银行挽救流动性的行为却加剧了市场恐慌，进一步加剧了负债挤兑，最终导致了硅谷银行的流行性危机和倒闭。此外，由于硅谷银行ASF的浮亏未从核心一级资本净额扣减，其核心一级资本充足率虚高，一定程度上隐藏了硅谷银行的潜在风险。DBn采购招标网

　　若硅谷银行进行破产清算，预计储户存款能收回80%左右，债券投资者损失程度要看资产清算情况，股票持有者基本全部损失。根据2022年末数据，从资产端可变现资产来看，2022年持有至到期投资和可供出售金融资产未实现亏损分别为152/25亿美元，扣除未实现亏损后在不考虑其他风险的情况下，表内金融资产和现金清算后可覆盖77%的无保险存款，叠加存款保险覆盖部分，储户存款能收回80%左右。若进一步能收回50%的贷款，则可以覆盖全部存款；若要覆盖全部负债，需要收回约80%的贷款；若收回83%左右的贷款，优先股亦能得到偿付；股票投资者偿付顺序最靠后，预期若硅谷银行破产清算，股票投资者基本全部损失。DBn采购招标网

　　商业银行如何管理流动性风险？银行流动性管理的核心要义即是以合意的成本，及时高效的获取充足资金，用于偿还到期债务并支撑资产扩张。1）进行日间流动性监测管理。2）通过建立基于历史数据分析的动态现金流预测模型进行主动前瞻的流动性管理。3）未雨绸缪，做好压力测试。4）根据内部策略和外部市场的发展变化情况，分配给各业务条线流动性风险限额。DBn采购招标网

　　投资建议：行稳方能致远。目前国内商业银行均在严格的流动性监管下经营，银行内部大多已建立完善的流动性管理框架，运行稳健，风险可控，预期硅谷银行事件对国内银行冲击有限。主线一，"布局绩优"，高业绩景气度的城商行，推荐宁波、成都；主线二，"抢抓修复"，房地产敞口较大、估值受压制、向上修复弹性高的股份行，推荐平安，关注招行。DBn采购招标网

　　风险提示：宏观经济增速不达预期，地产宽松政策不及预期等。DBn采购招标网